导读：印度股市基准指数Nifty50聚合5个月下落。

　　作家|第一财经陈君君

　　近期，印度股市一改旧年的牛市边幅，执续走低。

　　2月份，印度股市基准指数Nifty50累计跌幅快要6%，为聚合5个月下落。印度SENSEX30指数当月累计跌幅也达5.55%，曩昔5个月里有4个月下落。

　　与此同期，外资加速猬缩印度股市，自旧年9月底以来，异邦投资者已累计出售约250亿好意思元的印度股票。有分析师称，在现时好意思国关税策略充满不细目性的配景下，印度商场的远景更为艰难。

　　聚合下落5个月

　　箝制2月28日收盘，印度股市再度下落。今日，Nifty50、SENSEX30指数分手下落1.86%、1.90%，均创下2月单日最大跌幅。

　　在2月的20个来去日中，Nifty50险些全线收跌，仅在2月4日、17日和25日出现过高涨。在此技术，Nifty50累计下落超1300点，跌幅达5.89%。

　　印度股市旧年创下亮眼涨幅，但自旧年10月以来，Nifty50已自2024年9月高点26277点下落约15%。聚合5个月下落，也创下自1996年以来最长的连跌记录。

　　业内分析东说念主士称，印度股市正资格剧烈调度，其背后是投资者对该国经济增速放缓、外部环境面对诸多不细目性的担忧。“尽管印度经济展现出一定的复苏迹象，但企业投资不及和城市住户糟践疲软仍对经济执续增长组成挑战。”又名外资机构东说念主士对记者示意。

　　进程聚合三个季度的经济放缓，印度政府公布的最新数据表示，2024年第四季度印度国内坐褥总值（GDP）同比增长6.2%，较上一季度修正后的5.4%有所擢升，但这一增速仍低于印度央行此前预期的6.8%。

　　前述东说念主士称，印度股票的估值在现时股价水平下依然偏高。此外，特朗普关税策略的不细目性以及复杂多变的国际阵势进一步加重了商场的悲不雅情谊，使得商场远景越发黯澹。

　　上述成分交汇下，外资猬缩印度股市的速率彰着加速。印度国度证券来去所数据表示，2月28日，环球基金单日净卖出额高达1164亿卢比（约合13.31亿好意思元），这一畛域在近期较为有数。自旧年9月底以来，异邦投资者已累计出售约250亿好意思元的印度股票。

　　反弹如故络续下落

　　印度股市聚合下挫、外资猬缩速率显赫加速，激勉投资者担忧。

　　国际基金司理和机构投资者无数以为，印度商场在短期内难以找到扭转现时趋势的有意成分。又名国际基金策略分析师对记者示意，尽管印度还是现实了一些紧要举措，如预算案的公布和降息策略，但这些要领并未能为商场带来内容性蜕变。

　　前述东说念主士称，在情况好转之前，印度商场可能会资格一个愈加艰难的时辰。从个股层面来看，粗略仍有一些赢利契机，但淌若莫得突发的利好音书，举座的下行趋势可能会延续数月。

　　Aditya Birla Sun Life钞票措置公司首席投资官马赫什·帕提尔（Mahesh Patil）也示意：“在现时好意思国关税策略不细主见配景下，印度商场将面对更大的挑战。尽管可能因超卖而出现短期反弹，但在异日几个月仍将是一个以卖出为主的商场。”

　　“由于卢比执续面对压力、异邦投资组合投资者（FPI）执续流出以及关税关联动态，商场情谊在短期内瞻望仍将保执严慎。”Geojit金融职业公司商讨应用维诺德·奈尔（Vinod Nair）示意，包括好意思国中枢个东说念主糟践开销（PCE）和好意思印两国GDP数据在内的紧迫宏不雅经济方针，将对商场造成对异日央行货币策略的预期贯通要害作用。

　　也有不雅点以为，尽管印度股市从历史高位大幅下挫15%，但从历史角度看，这并非曩昔30年中最严重的下落。印度股市在曩昔资格过更为严峻的挑战，经济阑珊、政事飘荡以及环球金融危境曾屡次导致商场估值缩水着手一半。

　　回归来看，在曩昔30年里，Nifty50、SENSEX30和Nifty500这三大要害指数共资格了8次紧要回调，分手在8个年份中出现显赫调度。然而，在其余22个年份中，这些指数发扬出浩瀚的韧性，执续保执上扬态势。

　　部分经纪公司已运转在其中寻找契机。比如，杰富瑞投行在敷陈中称，印度股市正在接近其永久估值平均水平，为短期反弹奠定了基础。与此同期，花旗集团对该国商场远景也转为乐不雅，并为Nifty50指数设定了26000点的标的价。

　　此外，印度艾穆凯国际公司（Emkay Global）在敷陈中示意：“印度股市企业盈利下调的最灾祸时辰粗略已进程去，这进一步擢升了商场对2026财年发扬改善的预期。”该机构瞻望，到2025年12月，Nifty50指数将达到25000点。敷陈还提到，异邦投资组合投资者的抛售举止瞻望将在二季度运转松开。