鹏华弘安天真设置夹杂型证券投资基金     基金管制东谈主：鹏华基金管制有限公司     基金托管东谈主：吉祥银行股份有限公司     陈述送出日历：2025 年 7 月 18 日                                                 鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述                            §1 要紧教唆   基金管制东谈主的董事会、董事保证本陈述所载贵府不存在造作记录、误导性述说或首要遗漏， 并对其内容的真确性、准确性和完竣性承担个别及连带的法律职守。   基金托管东谈主吉祥银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 17 日复核了本陈述 中的财务标的、净值默契和投资组合陈述等内容，保证复核内容不存在造作记录、误导性述说或 者首要遗漏。   基金管制东谈主首肯以淳厚信用、远程守法的原则管制和应用基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来默契。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本 基金的招募阐发书过甚更新。   本陈述中财务贵府未经审计。   本陈述期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金产物或者  基金简称                      鹏华弘安夹杂  基金主代码                     002018  基金运作形式                    契约型灵通式  基金合同成功日                   2015 年 11 月 24 日  陈述期末基金份额总数                637,343,128.42 份  投资标的                      本基金在科学严谨的钞票设置框架下，严选安全边缘                            较高的股票、债券等投资标的，力求基金钞票的保值                            升值。  投资策略                      1、钞票设置策略                            本基金将通过追踪考量频频的宏不雅经济变量（包括                            GDP 增长率、CPI 走势、M2 的统统水慈祥增长率、利                            率水平与走势等）以及各项国度战略（包括财政、税                            收、货币、汇率战略等），并集会好意思林时钟等科学严谨                            的钞票设置模子，动态评估不同钞票大类在不同期期                            的投资价值过甚风险收益特征，追求股票、债券和货                            币等大类钞票的天真设置和肃穆收益。                            本基金通过从上至下及从下到上相集会的步伐挖掘优                            质的上市公司，严选其中安全边缘较高的个股构建投                            资组合：从上至下地分析行业的增永恒景、行业结                            构、交易模式、竞争要素均分析把捏其投资契机；自                            下而上地评判企业的产物、中枢竞争力、管制层、治                            理结构等；并集会企业基本面和估值水平进行空洞的                             第 2 页 共 15 页                鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 研判，严选安全边缘较高的个股，力求杀青组合的保 值升值。 （1）从上至下的行业遴择 本基金将从上至下地进行行业遴择，重心机切行业增 永恒景、行业利润远景和行业成功要素。对行业增长 远景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周 期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前 景，主要分析行业结构，特殊是业内竞争的形式、业 内竞争的浓烈进度、以及业内厂商的谈判智力等。基 于对行业结构的分析形成对业内竞争的关节成功要素 的判断，为瞻望企业规划环境的变化建立起塌实的基 础。 （2）从下到上的个股遴荐 本基金主要从两方面进行从下到上的个股遴荐：一方 面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和中枢竞争力 的分析，遴荐具有可连续竞争上风的上市公司或将来 具有高大成漫空间的公司。就公司竞争策略，基于行 业分析的完了判断策略的有用性、策略的实施因循和 策略的试验完了；就中枢竞争力，分析公司的现存核 心竞争力，并判断公司能否利用现存的资源、智力和 定位取得可连续竞争上风。 另一方面是管制层分析，在国内监管体系过期、公司 贬责结构不完善的基础上，上市公司的运道对管制团 队的依赖度大大增多。本基金将注重锤真金不怕火公司的管制 层以及管制轨制。 （3）空洞研判 本基金在从上至下和从下到上的基础上，集会估值分 析，严选安全边缘较高的个股，力求杀青组合的保值 升值。通过对估值步伐的遴荐和估值倍数的比拟，选 择股价相对低估的股票。就估值步伐而言，基于行业 的特质笃定对股价最有影响力的关节估值步伐（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而 言，通过业内比拟、历史比拟和增长性分析，笃定具 有高潮基础的股价水平。 （4）存托笔据投资策略 本基金将根据本基金的投资标的和股票投资策略，基 于对基础证券投资价值的深远推敲判断，进行存托凭 证的投资。 本基金债券投资将遴选久期策略、收益率弧线策略、 骑乘策略、息差策略、个券遴荐策略、信用策略、中 小企业私募债投资策略等积极投资策略，天真地调整 组合的券种搭配，精选安全边缘较高的个券，力求实 现组合的保值升值。 （1）久期策略 第 3 页 共 15 页                鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 久期管制是债券投资的要紧考量身分，本基金将禁受 以“标的久期”为中心、从上至下的组合久期管制策 略。 （2）收益率弧线策略 收益率弧线的风光变化是判断阛阓合座走向的一个重 要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的 搭配，并进活动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将禁受基于收益率弧线分析对债券组合进行适 时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的 目标。 （4）息差策略 本基金将禁受息差策略，以达到更好地利用杠杆放大 债券投资的收益的目标。 （5）个券遴荐策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于阛阓收益率 弧线的偏离进度，集会信用等第、流动性、遴荐权条 款、税赋特质等身分，笃定其投资价值，遴荐订价合 理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担限度的信用风险来获得信用溢 价，根据内、外部信用评级完了，集会对相似债券信 用利差的分析以及对将来信用利差走势的判断，遴荐 信用利差被高估、将来信用利差可能着落的信用债进 行投资。 （7）中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开形式刊行和 转让，商定在一依期限还本付息的公司债券。由于其 非公开性及条目可协商性，大批具有较高收益。本基 金将深远推敲刊行东谈主资信及公司运营情况，合理合规 及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过 程中密切监控债券信用等第或刊行东谈主信用等第变化情 况，戮力回避风险，并获得逾额收益。 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允 许的金融繁衍产物。 本基金投资股指期货将根据风险管制的原则，以套期 保值为目标，主要遴荐流动性好、来往活跃的股指期 货合约。本基金力求利用股指期货的杠杆作用，裁汰 申购赎回时现款钞票对投资组合的影响及投资组合仓 位调整的来往成本，达到牢固投资组结伴产净值的目 的。 基金管制东谈主将建立股指期货来往方案部门或小组，授 权特定的管制东谈主员负责股指期货的投资审批事项，同 时针对股指期货来往制定投资方案历程和风险抑止等 第 4 页 共 15 页                                         鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述                    轨制并报董事会批准。                    本基金通过对权证标的证券基本面的推敲，并集会权                    证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策                    略等寻求权证的合理估值水平，追求牢固确当期收                    益。  事迹比拟基准            中证空洞债指数收益率×70%＋沪深 300 指数收益率×  风险收益特征            本基金属于夹杂型基金，其预期的风险和收益高于货                    币阛阓基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券                    投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。  基金管制东谈主             鹏华基金管制有限公司  基金托管东谈主             吉祥银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称          鹏华弘安夹杂 A               鹏华弘安夹杂 C  下属分级基金的来往代码              002018                 002019  陈述期末下属分级基金的份额总数     27,067,892.95 份        610,275,235.47 份  下属分级基金的风险收益特征       风险收益特征同上               风险收益特征同上 注：无。              §3 主要财务标的和基金净值默契                                                    单元：东谈主民币元 主要财务标的               陈述期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）                      鹏华弘安夹杂 A                鹏华弘安夹杂 C 注：1.本期已杀青收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关用度和信用减值失掉后的余额，本期利润为本期已杀青收益加上本期公允价值变动收益等 未杀青收益。 回费、基金治愈费等）          ，计入用度后实质收益水平要低于所列数字。                    鹏华弘安夹杂 A                    第 5 页 共 15 页                                                   鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述                                           事迹比拟基                    净值增长率     事迹比拟基  阶段     净值增长率①                            准收益率标       ①－③       ②－④                    规范差②      准收益率③                                             准差④ 往常三个月      0.55%     0.02%        1.69%      0.29%     -1.14%    -0.27% 往常六个月      0.67%     0.02%        0.91%      0.28%     -0.24%    -0.26% 往常一年       1.81%     0.03%        8.09%      0.40%     -6.28%    -0.37% 往常三年      10.91%     0.14%        7.72%      0.32%      3.19%    -0.18% 往常五年      24.56%     0.22%       17.12%      0.35%      7.44%    -0.13% 自基金合同 成功起于今                              鹏华弘安夹杂 C                                           事迹比拟基                    净值增长率     事迹比拟基  阶段     净值增长率①                            准收益率标       ①－③       ②－④                    规范差②      准收益率③                                             准差④ 往常三个月      0.48%     0.02%        1.69%      0.29%     -1.21%    -0.27% 往常六个月      0.53%     0.02%        0.91%      0.28%     -0.38%    -0.26% 往常一年       1.51%     0.03%        8.09%      0.40%     -6.58%    -0.37% 往常三年       9.96%     0.14%        7.72%      0.32%      2.24%    -0.18% 往常五年      22.79%     0.22%       17.12%      0.35%      5.67%    -0.13% 自基金合同 成功起于今 注：事迹比拟基准=中证空洞债指数收益率×70%＋沪深 300 指数收益率×30%。 率变动的比拟                              第 6 页 共 15 页                                     鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 注：1、本基金基金合同于 2015 年 11 月 24 日成功。2、抑止建仓期扫尾，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中章程的各项比例。 注：无。                     §4 管制东谈主陈述             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                 阐发              任职日历  离任日历  年限                      第 7 页 共 15 页                                                 鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述                                          叶朝明先生,国籍中国,工商管制硕士,17                                          年证券从业教化。曾任职于招商银行总                                          行，从事本外币资金管制相关使命；                                          司，从事货币基金管制使命，现担任董                                          事总司理（MD）/现款投资部总司理/基                                          金司理。2014 年 02 月于今担任鹏华增                                          值宝货币阛阓基金基金司理, 2015 年 01                                          月于今担任鹏华安盈宝货币阛阓基金基                                          金司理, 2015 年 07 月于今担任鹏华添                                          利宝货币阛阓基金基金司理, 2016 年 01                                          月于今担任鹏华添利来往型货币阛阓基                                          金基金司理, 2017 年 05 月至 2021 年 08                                          月担任鹏华聚财通货币阛阓基金基金经                                          理, 2017 年 06 月至 2021 年 08 月担任                                          鹏华盈余宝货币阛阓基金基金司理,                                          阛阓基金基金司理, 2018 年 08 月至                                          合型证券投资基金基金司理, 2018 年 09                                          月至 2021 年 08 月担任鹏华货币阛阓证                                          券投资基金基金司理, 2018 年 09 月至 叶朝明 基金司理 2022-12-17   -        17 年      2021 年 08 月担任鹏华兴鑫宝货币阛阓                                          基金基金司理, 2018 年 11 月至 2021 年                                          投资基金基金司理, 2018 年 12 月至                                          合型证券投资基金基金司理, 2019 年 08                                          月于今担任鹏华浮动净值型发起式货币                                          阛阓基金基金司理, 2019 年 10 月于今                                          担任鹏华稳利短债债券型证券投资基金                                          基金司理, 2020 年 06 月至 2021 年 08                                          月担任鹏华中短债 3 个月依期灵通债券                                          型证券投资基金基金司理, 2021 年 07                                          月至 2024 年 10 月担任鹏华稳泰 30 天滚                                          动持有债券型证券投资基金基金司理,                                          债券型证券投资基金基金司理, 2021 年                                          债券型证券投资基金基金司理, 2021 年                                          数 7 天持有期证券投资基金基金司理,                                          债债券型发起式证券投资基金基金司理,                           第 8 页 共 15 页                                                鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述                                          农刊行债券指数证券投资基金基金司理,                                          国开行债券指数证券投资基金基金司理,                                          期场地政府债来往型灵通式指数证券投                                          资基金基金司理, 2022 年 01 月于今担                                          任鹏华中证 5 年期场地政府债来往型开                                          放式指数证券投资基金基金司理, 2022                                          年 12 月于今担任鹏华弘安天真设置夹杂                                          型证券投资基金基金司理, 2023 年 03                                          月于今担任鹏华稳福中短债债券型证券                                          投资基金基金司理, 2023 年 05 月于今                                          担任鹏华盈余宝货币阛阓基金基金司理,                                          更动持有债券型证券投资基金基金司理,                                          战略性金融债指数证券投资基金基金经                                          理,叶朝明先生具备基金从业阅历。                                          王康佳女士,国籍中国,金融硕士,8 年证                                          券从业教化。2017 年 07 月加盟鹏华基                                          金管制有限公司，历任固定收益部助理                                          债券推敲员、债券推敲员，现款投资部                                          高档债券推敲员、基金司理助理，现担                                          任现款投资部总监助理/基金司理。2021                                          年 06 月于今担任鹏华稳利短债债券型证                                          券投资基金基金司理, 2021 年 08 月至                                          今担任鹏华中短债 3 个月依期灵通债券                                          型证券投资基金基金司理, 2021 年 10                                          月于今担任鹏华弘康天真设置夹杂型证                                          券投资基金基金司理, 2021 年 12 月至 王康佳 基金司理 2022-12-17   -        8年                                          今担任鹏华稳瑞中短债债券型证券投资                                          基金基金司理, 2022 年 11 月于今担任                                          鹏华稳福中短债债券型证券投资基金基                                          金司理, 2022 年 12 月于今担任鹏华弘                                          安天真设置夹杂型证券投资基金基金经                                          理, 2023 年 03 月于今担任鹏华丰尊债                                          券型证券投资基金基金司理, 2023 年 12                                          月于今担任鹏华丰景债券型证券投资基                                          金基金司理, 2025 年 01 月于今担任鹏                                          华添泽 120 天更动持有债券型证券投资                                          基金基金司理,王康佳女士具备基金从业                                          阅历。 注：1.   任职日历和离任日历均指公司作出决定后阐扬对外公告之日；担任新成立基金基金司理 的，任职日历为基金合同成功日。2. 证券从业的含义顺服行业协会对于从业东谈主员阅历管制观点                           第 9 页 共 15 页                                         鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 的相关章程。 注：本基金基金司理未兼任私募钞票管制策画投资司理。   陈述期内，本基金管制东谈主严格降服《证券投资基金法》等法律规章、中国证监会的联系章程 以及基金合同的商定，本着淳厚守信、远程守法的原则管制和运作基金钞票，在严格抑止风险的 基础上，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本陈述期内，本基金运作合规，不存在违背基金合同 和毁伤基金份额持有东谈主利益的活动。   陈述期内，本基金管制东谈主严格试验公谈来往轨制，确保不同投资组合在推敲、来往、分派等 各设施得到公谈对待。公司对不同投资组合在不同时代窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 来往价差进行专项分析，未发现不公谈对待各组合或组合间互相利益运送的情况。   陈述期内，本基金未发生积恶非法且对基金财产形成失掉的相当来往活动。本陈述期内未发 生基金管制东谈主宰理的整个投资组合参与的来往所公开竞价同日反向来往成交较少的单边来往量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。   回来 2025 年二季度走势，4 月初在中好意思关税战超预期的影响下，债券收益率快速下行，10 年国债在 2 个来往日内下行 15BP。随后阛阓围绕关税战略变化以及流动性现象进行博弈，债券 收益率总体呈现颠簸走势。总体来看，二季度债券收益率合座下行，信用利差及期限利差进一步 压缩，弧线平坦化。分品种看，信用债默契好于利率债。   利率债方面，二季度末 1 年、3 年、5 年、10 年国开收益率区分为 1.48%、1.58%、1.58%、 AAA 评级信用债收益率区分为 1.70%、1.83%，相较一季度末区分下行 24BP、18BP；1 年、3 年 AA+评级信用债收益率区分为 1.77%、1.90%，相较一季度末区分下行 23BP、19BP。   本组合主要禁受票息策略，以中高等第信用债为主，严控信用风险，二季度限度升迁久期和 杠杆水平，力求在抑止回撤的基础上增厚组合收益。                         第 10 页 共 15 页                                                鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述      抑止本陈述期末，本陈述期 A 类份额净值增长率为 0.55%，同期事迹比拟基准增长率为 1.69%； C 类份额净值增长率为 0.48%，同期事迹比拟基准增长率为 1.69%。      无。                       §5 投资组合陈述                                                        占基金总钞票的比例 序号             面目                金额（元）                                                           （%）       其中：股票                                       -                -       其中：债券                      1,074,721,341.47               99.50            钞票因循证券                                 -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                   -                -       产 注：无。 注：无。 注：无。                         第 11 页 共 15 页                                                       鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述  序号                债券品种         公允价值（元）              占基金钞票净值比例（%）           其中：战略性金融债                 69,946,653.42                      7.54 序号     债券代码          债券称号       数目（张）      公允价值（元）          占基金钞票净值比例（%）                         级 01                         续债                        续债 01                         级 01      明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。   本基金投资股指期货将根据风险管制的原则，以套期保值为目标，主要遴荐流动性好、来往                                  第 12 页 共 15 页                                       鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 活跃的股指期货合约。本基金力求利用股指期货的杠杆作用，裁汰申购赎回时现款钞票对投资组 合的影响及投资组合仓位调整的来往成本，达到牢固投资组结伴产净值的目标。   本基金基金合同的投资领域尚未包含国债期货投资。 注：本基金基金合同的投资领域尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资领域尚未包含国债期货投资。 在陈述编制日前一年内受到公开责备、处罚的情形   国度开荒银行在陈述编制日前一年内受到国度金融监管总局北京监管局的处罚。 中国光大银行股份有限公司在陈述编制日前一年内受到中国东谈主民银行的处罚。 中国诞生银行股份有限公司在陈述编制日前一年内受到中国东谈主民银行的处罚。 中国邮政储蓄银行股份有限公司在陈述编制日前一年内受到国度外汇管制局北京市分局的处罚。 以上证券的投资已试验里面严格的投资方案历程，相宜法律规章和公司轨制的章程。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。  序号          称号                     金额（元）                     第 13 页 共 15 页                                                           鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 注：无。 注：无。    由于四舍五入的原因，投资组合陈述中数字分项之和与总共项之间可能存在尾差。                             §6 灵通式基金份额变动                                                                             单元：份 面目                                      鹏华弘安夹杂 A                  鹏华弘安夹杂 C 陈述期期初基金份额总数                                   48,606,969.86            424,713,319.81 陈述期时代基金总申购份额                                   1,077,953.76            466,436,020.09 减:陈述期时代基金总赎回份额                                22,617,030.67            280,874,104.43 陈述期时代基金拆分变动份额（份额减                                                            -                         - 少以“-”填列） 陈述期期末基金份额总数                                   27,067,892.95            610,275,235.47                §7 基金管制东谈主应用固有资金投成本基金情况 注：无。 注：无。                      §8 影响投资者方案的其他要紧信息 投                                                                 陈述期末持有基金情              陈述期内持有基金份额变化情况 资                                                                     况 者 持有基金份额比例                                                                      份额   序              期初     申购                              赎回 类   达到或者逾越 20%                                                       持有份额       占比   号              份额     份额                              份额 别    的时候区间                                                                      （%） 机 1 20250401~20250420 104,780,058.38 62,916,525.09 104,780,058.38 62,916,525.09 9.87 构 2 20250421~20250630           0.00 172,771,250.86          0.00 172,771,250.86 27.11                                     产物独到风险                                    第 14 页 共 15 页                                             鹏华弘安夹杂 2025 年第 2 季度陈述 基金份额持有东谈主办有的基金份额所占比例过于靠拢时，可能会因某单一基金份额持有东谈主大额赎 回而引起基金净值剧烈波动，以致可能激勉基金流动性风险，基金管制东谈主可能无法实时变现基 金钞票以卤莽基金份额持有东谈主的赎回肯求，基金份额持有东谈主可能无法实时赎回持有的一起基金 份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金治愈入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再 投份额；    无。    （一）《鹏华弘安天真设置夹杂型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华弘安天真设置夹杂型证券投资基金托管公约》; （三）《鹏华弘安天真设置夹杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度陈述》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳海外商会中心第 43 层鹏华基金管制有限公司。    投资者可在基金管制东谈主营业时候内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管制 东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本陈述书如有疑问，可商酌本基金管制东谈主鹏华基金管制有限公司，本公司已通达客 户奇迹系统，商酌电话：4006788999。                                               鹏华基金管制有限公司                             第 15 页 共 15 页

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